三菱重工業7011有報もと概算
東証プライム・機械｜2025年3月期 通期
¥3,400 ▲42（+1.25%）
時価総額 11.5兆円｜2026年6月26日時点
概要詳細
三菱重工業は、エナジー（火力・原子力・GTCC・脱炭素）、プラント・インフラ、物流・冷熱・ドライブシステム、航空・防衛・宇宙の4セグメントを中核とする総合重機械大手。発電システム、防衛装備品（艦艇・戦闘機・ミサイル）、航空機エンジン部品、ターボチャージャー、フォークリフトまで広範に手がける。2025年3月期は防衛需要の急拡大とエナジー部門の好調で売上収益5兆271億円（前期比7.9%増）、事業利益3,831億円（同46.1%増）と過去最高を更新。親会社の所有者に帰属する当期利益は2,454億円（同10.6%増）となった。
稼ぐ力｜営業利益率
B（標準）7.6%
業種平均 10.9%
成長｜売上成長率
A（高い）+7.9%
業種平均 4.3%
効率｜ROE
A（高い）9.6%
業種平均 10.5%
体力｜自己資本比率
B（標準）39.8%
安定の目安 40.0%
割安さ｜PER
D（弱い）46.6倍
業種平均 31.4倍
還元｜配当利回り
C（低め）0.7%
一般的な目安 2.0%
要旨機械の平均を下回る収益力。売上は堅調に増加、財務は標準的。
評価は S（際立つ）／ A（高い）／ B（標準）／ C（低め）／ D（弱い）の5段階。業種平均と一般的な目安による機械的な判定で、売買の推奨ではありません。
01何で儲けているのか
売上の約38%は「エナジー」が占め、この事業の利益率は8.6%。全社の営業利益率は7.6%です。
売上はどこから5.03兆円
エナジー1.92兆円・38%航空・防衛・宇宙1.13兆円・22%物流・冷熱・ドライブ1.13兆円・22%プラント・インフラ8,500億円・17%
↓ この売上から
何にいくら使い、いくら残ったか残り＝営業利益 3,840億円（7.6%）
費用4.65兆円・92%
↓ 残った3,840億円は、どの事業が稼いだか
利益の内訳セグメント計 4,090億円
エナジー1,650億円・40%航空・防衛・宇宙1,130億円・28%物流・冷熱・ドライブ880億円・22%プラント・インフラ430億円
航空・防衛・宇宙は売上の22%で、利益の28%を稼ぐ。セグメント計は全社・消去項目を含まないため連結（3,840億円）と一致しない。
提供価値
GTCC大型ガスタービンで世界トップ級シェア。発電・防衛宇宙・航空エンジン・物流冷熱を束ねる総合重工。防衛費GDP2%化を追い風に受注残は約11兆円規模へ拡大。
仕入れ先・パートナー
特殊鋼・素材
日本製鉄 / 大同特殊鋼
タービン用耐熱鋼・鍛鋼・高張力鋼板
高温材料
プロテリアル / 国内合金メーカー
ニッケル基超合金・タービン翼用鋳鍛材
電子・制御
三菱電機 / 横河電機
発電プラント制御システム・計装機器
航空エンジン部品
IHI / 川崎重工（共同分担）
P&W・RR向け民間エンジン国際共同開発の分担製造
防衛装備部材
国内防衛サプライチェーン各社
ミサイル・艦艇・誘導弾の構成部品
三菱重工業（コア活動）
エナジー（GTCC）
受注の主力セグメント高効率ガスタービン複合発電・SOEC/水素・原子力で電源を供給
大型ガスタービン水素・アンモニア混焼原子力CO2回収
↓
防衛・宇宙
防衛受注 急拡大戦闘機・護衛艦・誘導弾・H3ロケットを防衛省・JAXA向けに開発製造
次期戦闘機GCAP護衛艦・潜水艦誘導弾（増産）H3ロケット
↓
航空・物流・冷熱
民間航空エンジン部品・ターボチャージャー・フォークリフト・空調を量産
民間エンジン分担ロジスネクスト業務用空調ターボチャージャー
↓
プラント・インフラ
製鉄機械・化学プラント・環境設備・交通システムをEPCで提供
環境プラントAGT交通システム製鉄機械EPC一括
顧客セグメント
電力会社・IPP
国内電力・海外発電事業者
GTCC大型ガスタービン・保守サービス
エナジー主力顧客
防衛・宇宙官需
防衛省 / JAXA
戦闘機・艦艇・誘導弾・H3ロケット
防衛需要が拡大
航空エンジン
P&W / ロールス・ロイス
民間ジェットエンジンの国際共同開発分担
産業・物流顧客
倉庫・製造業・流通
フォークリフト・業務用空調・冷熱設備
海外インフラ
新興国電力・交通当局
発電・交通システム・環境プラントEPC
コストフロー（仕入れ先へ）
売上原価＋販管費 約4.4兆円
売上フロー（顧客から）
売上収益 約5.0兆円
営業利益
事業利益 約3,830億円（約7.7%）
02強みと、見ておくべきリスク
競争優位性
防衛省向け装備品で国内最大手のポジションを持ち、政府の防衛費増額（GDP比2%）を背景に受注残高が過去最高水準に拡大。GTCC（ガスタービン複合発電）で世界トップクラスのシェア、原子力・脱炭素（CCUS・水素・アンモニア）技術、航空エンジン（P&W向けGTFスペア）まで及ぶ多角的ポートフォリオ。データセンター電力需要を捉えるガスタービン受注の急増。
主なリスク
大型プロジェクト（火力・プラント）の工程・採算リスク、防衛案件の単年度変動と原価査定、航空機エンジン部品の需要変動、原材料・為替変動、SpaceJet（旧MRJ）撤退の教訓を踏まえた新規大型開発の不確実性、脱炭素移行に伴う火力事業の長期的縮小リスク。