イオン8267有報もと概算
東証プライム・小売｜2025年2月期 通期
¥3,800 ▲12（+0.32%）
時価総額 3.3兆円｜2026年6月26日時点
概要詳細
イオンは、総合スーパー（GMS）・スーパーマーケット（SM）を中核に、ヘルス＆ウエルネス（ドラッグ・調剤）、総合金融（イオン銀行・イオンカード）、ディベロッパー（イオンモール）、サービス・専門店など8セグメントを展開する小売最大手グループ。営業収益は10兆円超でアジア最大級の小売事業者。グループ約300社を束ねる持株会社的性格を持つ。
稼ぐ力｜営業利益率
C（低め）2.3%
業種平均 8.8%
成長｜売上成長率
A（高い）+6.1%
業種平均 5.9%
効率｜ROE
C（低め）4.5%
業種平均 10.4%
体力｜自己資本比率
C（低め）15.0%
安定の目安 40.0%
割安さ｜PER
D（弱い）115.2倍
業種平均 50.6倍
還元｜配当利回り
B（標準）1.1%
一般的な目安 2.0%
要旨小売の平均を下回る収益力。売上は堅調に増加、自己資本は薄め。
評価は S（際立つ）／ A（高い）／ B（標準）／ C（低め）／ D（弱い）の5段階。業種平均と一般的な目安による機械的な判定で、売買の推奨ではありません。
01何で儲けているのか
売上の約50%は「SM・DS事業」が占め、この事業の利益率は1.2%。全社の営業利益率は2.3%です。
売上はどこから10.4兆円
SM・DS事業5.04兆円・50%GMS事業3.20兆円・32%
細い帯＝総合金融事業 5,500億円、ディベロッパー事業 7,800億円、ヘルス＆ウエルネス事業 5,600億円。内訳は裏の表にも
↓ この売上から
何にいくら使い、いくら残ったか残り＝営業利益 2,630億円（2.5%）
費用10.2兆円・97%
↓ 残った2,630億円は、どの事業が稼いだか
利益の内訳セグメント計 3,100億円
SM・DS事業620億円・20%総合金融事業1,290億円・42%ディベロッパー事業580億円・19%ヘルス＆ウエルネス事業410億円
総合金融事業は売上の5%で、利益の42%を稼ぐ。細い帯＝GMS事業。セグメント計は全社・消去項目を含まないため連結（2,630億円）と一致しない。
提供価値
GMS・SM・モール・金融・ヘルス&ウェルネスを束ねる日本最大の流通グループ。営業収益10兆円超、PB「トップバリュ」とイオンモール約160施設、イオン銀行を核にリアル小売×金融×地域インフラで生活全体を囲い込む。
仕入れ先・パートナー
PB製造委託
国内外メーカー（トップバリュ協力工場）
PB「トップバリュ」食品・日用品の製造受託
PB売上 約1兆円規模
卸・食品メーカー
三菱食品 / 国分 / 味の素等
NB食品・加工食品・生鮮の調達
売上原価 約7.6兆円
生鮮・農畜産
イオンアグリ創造 / 産地直送契約農家
野菜・米・畜産物の自社/契約調達
資金調達先
メガバンク / 社債市場 / イオン銀行
出店・M&A資金、預金原資（銀行事業）
物流・SCM
イオングローバルSCM / 委託物流
センター物流・共同配送網の運営
イオン（コア活動）
GMS・SM（小売）
小売事業が売上の中核イオン・マックスバリュ・ダイエー等で食品中心に全国展開、PB比率を拡大し粗利を確保
トップバリュ食品スーパー総合スーパーディスカウント
↓
ディベロッパー（モール）
営業利益の主力イオンモール約160施設を開発・運営し専門店テナント賃料で稼ぐ
イオンモールテナント賃料集客ハブアジア展開
↓
総合金融
高収益セグメントイオン銀行・イオンフィナンシャルサービスでカード・住宅ローン・電子マネーWAONを提供
イオン銀行イオンカードWAON住宅ローン
↓
ヘルス&ウェルネス
ウエルシア・ツルハをグループ化しドラッグ・調剤で国内最大級の規模を構築
ウエルシアツルハHD調剤薬局PB医薬
顧客セグメント
個人消費者
全国の家庭・買い物客
食品・衣料・日用品・PBトップバリュ
年間延べ来店数 膨大
モールテナント
専門店・飲食・サービス事業者
イオンモールへの出店・賃料支払い
賃料収入が安定収益
金融顧客
イオンカード・銀行利用者
クレジット・住宅ローン・WAON決済
カード会員 数千万規模
ドラッグ顧客
ウエルシア・ツルハ来店客
OTC医薬・調剤・H&BC
アジア消費者
中国・ASEANの現地客
イオンモール・GMSの海外展開
コストフロー（仕入れ先へ）
売上原価＋販管費 約9.7兆円（うち仕入原価 約7.6兆円）
売上フロー（顧客から）
営業収益 約10.1兆円
営業利益
営業利益 約2,500億円（約2.5%）
02強みと、見ておくべきリスク
競争優位性
全国・アジアに広がる店舗網とイオンモールによるディベロッパー機能、プライベートブランド「トップバリュ」、イオン銀行・イオンカードを核とする総合金融による多角的な収益基盤。WAONや電子マネー、ヘルス＆ウエルネスの高収益事業が利益を下支え。
主なリスク
GMS事業の低採算と継続的な構造改革コスト、人件費・物流費の上昇、薄利多売モデルゆえの利益率の低さ、グループ会社の減損リスク、消費低迷下での価格競争激化、金利上昇による金融事業の調達コスト増。
03同じ業界のほかの会社
小売で営業利益率が高い3社
- ファーストリテイリング営業利益率 16.6%
- ニトリホールディングス営業利益率 12.7%
- セブン＆アイHD営業利益率 3.5%