デンソー6902有報もと概算
東証プライム・自動車｜2025年3月期 通期
¥2,010 ▲12（+0.60%）
時価総額 5.0兆円｜2026年6月26日時点
概要詳細
デンソーはトヨタグループ中核の世界トップクラスの自動車部品（Tier1）メーカー。パワートレイン、サーマル（熱マネジメント）、モビリティエレクトロニクス、先進運転支援（ADAS）などを手掛け、電動化・電子化領域を成長軸に据える。売上の半分超を海外で稼ぐ。
稼ぐ力｜営業利益率
B（標準）7.7%
業種平均 8.6%
成長｜売上成長率
B（標準）+3.6%
業種平均 5.2%
効率｜ROE
A（高い）10.5%
業種平均 10.0%
体力｜自己資本比率
A（高い）51.3%
安定の目安 40.0%
割安さ｜PER
A（高い）11.9倍
業種平均 11.5倍
還元｜配当利回り
A（高い）2.9%
一般的な目安 2.0%
要旨自動車の平均並みの収益力。成長は緩やか、財務は厚め。
評価は S（際立つ）／ A（高い）／ B（標準）／ C（低め）／ D（弱い）の5段階。業種平均と一般的な目安による機械的な判定で、売買の推奨ではありません。
01何で儲けているのか
売上の約39%は「エレクトロニクス」が占め、この事業の利益率は7.5%。全社の営業利益率は7.7%です。
売上はどこから7.14兆円
サーマル2.05兆円・29%パワートレイン2.30兆円・32%エレクトロニクス2.79兆円・39%
↓ この売上から
何にいくら使い、いくら残ったか残り＝営業利益 5,500億円（7.7%）
費用6.59兆円・92%
↓ 残った5,500億円は、どの事業が稼いだか
利益の内訳セグメント計 5,500億円
サーマル1,600億円・29%パワートレイン1,800億円・33%エレクトロニクス2,100億円・38%
提供価値
トヨタ系最大のTier1部品メーカー。熱マネジメント・パワートレイン・電子・ADASを束ね、車載パワー半導体を垂直統合・内製化推進（USJC/富士電機と協業）。売上7.2兆円・トヨタグループ向け約5割（52%）で世界トップクラスの規模を持つ。
仕入れ先・パートナー
鉄鋼・素材
日本製鉄 / 神戸製鋼
高張力鋼板・特殊鋼・アルミ材
売上原価 約5.7兆円
半導体ウェハ
信越化学 / SUMCO
車載パワー半導体向けシリコンウェハ
電子部品
村田製作所 / TDK / ローム
コンデンサ・センサーIC・受動部品
レアアース・磁石
TDK / 中国系サプライヤー
モーター用ネオジム磁石
受託ファウンドリ
TSMC / 台湾系
先端ロジック・ADAS向けSoC外部委託
デンソー（コア活動）
R&D・先行開発
R&D 約6,000億円/年電動化・自動運転に集中投資し内燃機関への新規投資を停止
熱マネジメントインバータADAS/センサーSiC半導体
↓
熱マネジメント事業
最大事業セグメントHVAC・ヒートポンプで世界シェア上位、EVの航続距離を左右する熱制御を握る
カーエアコンEV熱マネラジエータ
↓
パワートレイン・電動化
インジェクタ・インバータ・モーター・電動アクスルを量産
燃料噴射インバータeAxle
↓
電子・半導体製造
ミリ波レーダー・画像センサーと車載パワー半導体（SiC）の内製化を推進（ウェハ・エピを自社生産）
車載半導体ミリ波レーダー車載ECU
顧客セグメント
トヨタグループ
トヨタ自動車 / ダイハツ / 日野
熱マネ・電子・パワトレ製品の一括供給
売上の約5割（約52%）
国内完成車
ホンダ / SUBARU / マツダ / スズキ
トヨタ系外への取引拡大（脱・トヨタ依存）
海外OEM
GM / フォード / VW / 現代
欧米・アジア向けの熱マネ・電動化部品
海外売上比率 約5割
EV/新興メーカー
BYD / テスラ等
EV熱マネジメント・インバータ需要の取り込み
補修・アフター
ディーラー・整備・農機/産機
純正補修部品・FA機器など
コストフロー（仕入れ先へ）
売上原価＋販管費 約6.6兆円（うち材料・部品費が大半）
売上フロー（顧客から）
売上収益 約7.14兆円（FY2024/3期）
営業利益
営業利益 3,805億円（5.3%、品質関連引当2,015億円を含む）
02強みと、見ておくべきリスク
競争優位性
トヨタとの強固な関係を基盤に、熱マネジメント・パワーエレクトロニクス・センサーで高い世界シェアを持つ。電動化（インバーター・モーター）とソフトウェア定義車両（SDV）に対応する技術蓄積が参入障壁を形成。
主なリスク
完成車メーカーの生産変動・値下げ圧力への依存、米国関税政策の不確実性、EV移行に伴う既存内燃機関部品の需要減、半導体など部材価格・為替変動。